比特币与传统资产:加密货币的10年如何同步?

对于科技股而言,泡沫后的平静并不意味着互联网是一场萧条,只是意味着乐观和投机超过了创新

比特币是去年最值得关注的可交易资产之一。从达到令人眼花缭乱的新高度到最近的一次跌至新的一年低点,加密货币市场在试图描述其波动的起伏时,一直是令人兴奋的。

在越来越多的爱好者,活动家和投资者呼吁更多采用,以及更重要的,推出旨在为新兴资产类别提供更多曝光的新金融工具,比特币价格已经成为市场的领头羊。

虽然仍难以确定加密货币的确切特征,以及它如何适应现代金融范式,无论是货币、数字资产还是商品,通过在其更为成熟的类似物的背景下评估价格,显而易见的是比特币已经达到同行一样的里程碑。

通过分析比特币上涨的特征,以及黄金和石油等商品,可以更容易地阐明比特币在过去表现的背景下的地位,以及关乎比特币前景。这种前所未有真是前所未有吗?或者更确切地说,价格表现更像是一种自我实现的预言,它必然会经历积累,整合和分配的时期,类似于在其他更成熟的资产类别中显而易见的轮换?我们采取了并排的观点,看看在这个历史价格背景下可以收集哪些线索,以及比特币在排名时的表现。

数字黄金的崛起

它存在了10年的事实 - 引起了监管机构的愤怒,经历了几次交换黑客攻击,并且陷入了僵局 - 比特币是一个现代的奇迹。许多人将它与黄金进行了比较,甚至将比特币称为“ 数字黄金 ” - 在某些方面,这种评估是准确的。

黄金和比特币类似的地方在于稀缺性和“开采”所需的投入(新资产的铸造)。它们不受单个实体的控制,极难伪造。它们的缺点也是相似的,尽管它们具有普遍接受的价值,并且在市场不确定时被用作避风港资产,但其可替代性有限。

比较比特币和黄金图表(顶部和底部)时,也有相似之处。例如,这两种资产都是在没有交易所交易基金(ETF)的情况下开始的,比特币仍然缺乏。下图显示了 15年前推出实物支持ETF之前的黄金。

尽管时间轴不同,但在比较比特币的ETF图表时,仍有值得注意的相似之处。鉴于现代技术的进步加速了比特币的相同图表曲线,而黄金的市场在几十年内逐渐成熟,这是完全合理的。

此外,它表明,实物支持的ETF合约对比特币的做法与对黄金的做法一样。在ETF证券首次获得黄金ETF后,于2003年3月上市 - 后来,当GLD ETF推出时 - 价格从332美元的低点上涨至近1,600美元。这些发展也改善了黄金市场的价格发现和流动性,同时邀请更广泛的零售业参与。

ETF的推出可能会导致下一个比特币的牛市,就像曾经对黄金一样。目前,将一个人的资本暴露给BTC让人回想起在20世纪80年代和90年代投资黄金,这有利于那些知道如何获取和储存黄金的专家。

由于两者都被视为避风港资产,并且就交易量而言,黄金正在逐渐被其数字同行篡夺,这两种资产之间的相关性在未来可能会更加不同。在动荡时期,投资者越来越多地选择比特币和加密黄金,比特币交易量最近有史以来第一次超过黄金。根据伦敦金银市场(LBMA)的数据,预计2018年期间黄金的结算场外交易将达到4460亿美元,而比特币今年的交易量已达到8500亿美元。

加密货币再续互联网之路?

加密货币和比特币的另一个潜在缪斯可能是科技行业,它可能是一个更好的控制组,因为它们的实用程序很好地配合。比特币目前占加密货币市值总额略高于51%。然而,看一枚硬币就像是错过了森林中的树木,来自其他新硬币和解决方案的重要贡献也随之而来,包括ICO。

区块链代表了企业1995年的互联网,一种更好接触消费者的媒介。互联网将加速商业运作方式,互联网相邻的公司经历了价格爆炸,现在被称为互联网泡沫。一些平凡的公司只是因为推出一个网站而股价暴涨,类似于新型加密创业公司在2017年底,突然发现自己管理八位数代币经济体的情况。在这两种情况下,对基础技术的破坏性潜力的兴奋掩盖了个人用例,但随之而来的崩溃将精英统治带回了市场。

对于科技股而言,泡沫后的平静并不意味着互联网是一场萧条,只是意味着乐观和投机超过了创新。此外,它为优秀的科技公司提供了超越噪音的空间。例如,亚马逊是有史以来最成功的故事和表演者之一。然而,在互联网泡沫时期,股价下挫95%至每股6.00美元。

2001年9月购买亚马逊股票仅1000美元的投资组合,今天价值约225,000美元。

同样的故事也出现在甲骨文,Adobe,SanDisk等股票。加密泡沫弹出有助于将赢家与输家区分开来。下一次价格达到以前的水平时,它可能会受到利用区块链来提供切实的现实价值的公司的支持。

比特币 - 市场的非官方晴雨表 - 会像纳斯达克那样再次达到峰值吗?这是不确定的。比特币具有独立的价值,如果区块链将来会创建合规的法定网关和筹款方法,比特币和加密货币价格可能会与区块链的价值脱钩。在这种情况下,由于区块链的力量摆脱了现有筹款模式的限制,其图表可能会慢慢降至零。

价格对等,比特币与实物交割

商品的正式定义是商业中使用的标准化基本商品,其物理属性在性质上是可互换的。虽然原则上这是商品市场的基本概念,但实际上仍有灰色阴影。以原油为例,虽然有两个主要合同(西德克萨斯中间产品和布伦特原油),但有多个等级提取位置,密度和其他重要差异因素而异。然而,尽管存在这些固有的微妙之处,但它被广泛认为是可以互换的。

在可互换性的背景下,比特币肯定符合商品的要求。此外,由于解锁新硬币和向区块链添加新区块的过程,比特币在能源产品的提取时,有别于采矿。石油和比特币都可以看作是面临稀缺性的有限资源 - 无论是天然的还是人工的 - 石油都会遭受损失,而比特币却没有这种限制。

如果有的话,连接这些不同商品的一个因素,是需求条件影响了价格。当价格上涨或下跌时,石油生产商可以上调或下调产量。

同样,比特币以更高的价格吸引更多的矿工而不是更低的价格点。主要区别在于完成每项任务的难度,以及更高程度的实用性,通过提供能量产生。石油以一种或另一种形式为地球提供动力,而比特币的使用场景在适用性方面仍然有限(它们与生态系统一起生长)。当一个人为全球经济提供动力时,另一个人则利用权力来维持自己作为区块链思想之间和价值之间转移的模式。然而,这种关系确实强调了价格对需求的敏感性以及它如何改变供给方面的基本面。

尽管石油更具实用性(产生了推动现代经济所需的电力和电力),但从严格看性能的角度来看,比特币的长期表现给过去五年的加密货币交易带来了长期的影响。上升动力并进入更主流的话语权。虽然相关系数显示两种工具之间的变化不是一致。

在此期间,以美元计价的比特币价格上涨了250.33%,轻松超过油价在同一时间段内经历的51.10%的跌幅。虽然问题总是多于答案,但在历史背景下解释这些问题,确实可以对潜在的结果有所预感,因为爱好者和投资者都在评估加密的未来。

本文由来源 Cointelegraph,由 sylvia 整理编辑,其版权均为 Cointelegraph 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 链码笔记 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。