加密货币一路暴跌,挖矿行业该如何应对?

随着专业比特币矿工从GPU 切换到定制ASIC,以太坊的需求导致GPU市场的发展,导致二级市场上的采矿显卡进一步过剩

长达一年的熊市场加密市场似乎对加密货币开采的盈利能力产生了负面影响。尽管如此,比特币矿工仍然在2018年的前六个月创造了47亿美元的利润。大型采矿池之间的竞争越来越激烈,比特币算法的难度越来越大,这使得第一个加密货币的利润减少,并且使得小玩家矿工关闭他们的机器,卡制造商遭受损失。

10月24 日公布的上一季度财务报告的AMD代表证明,出售采矿图形处理单元(GPU)的收入“微不足道”。据推测,英伟达和比特大陆也可能陷入同样困境。在这一点上,投资者,矿业公司和GPU制造商都想知道如何摆脱加密货币市场萎靡不振的现状?

市场升温燃起加密货币“淘金热”

一年前,采矿硬件市场的情况有所不同。Jon Peddie Research表示,2017年,矿工以超过7亿美元的价格购买了300万台设备,其中比特大陆的估计份额为30-40 亿美元,超过了同期的英伟达和AMD的收入。

据Jon Peddie Research称,去年第二季度观察到的GPU卡供应增加主要与以太坊(ETH)矿工的需求增长有关。由于矿工大量购买比特币和莱特币,2013 年已经出现了类似的飞跃。

随着专业比特币矿工从GPU 切换到定制ASIC,以太坊的需求导致GPU市场的发展,导致二级市场上的采矿显卡进一步过剩。

在需求增加的情况下,采矿设备价格大幅上涨 - 旗舰芯片的成本上涨了25%,而英伟达的GeForce 1080 在市场高峰时期的价格超过  1000美元。

2018年暴跌,噩梦刚刚开始

自1月份比特币下跌以来,仅仅一个月它就从2万美元的里程碑价格折腰一半,矿工的情况恶化了 - 货币价格突破了5,800美元,硬件制造商宣布降低采矿硬件价格。

这些因素导致采矿设备价格下跌。正如Cointelegraph 早些时候报道的那样,7月份AMD的4GB RX 580六包装售价仅为2,500美元,而4月则售价为3,600美元。英伟达 GeForce GTX 1080 Founders Edition,8GB GDDR5X PCI Express 3.0显卡在同月以1,050美元的价格售罄,但在7月它的价格不高于709美元。

尽管加密货币市场出现下滑,但比特币矿工2018年前三季度的收入达到创纪录的47亿美元,每月利润为57,000 比特币。例如,过去整年都为用户带来了14亿美元的收入。然而,正如分析公司Diar所做的最新研究报告所述,不断增加的竞争和不断增长的网络复杂性使得比特币的开采利润降低,尤其是小型企业。

尽管如此,分析师表示,由于计算能力的提高,9月是私营矿工利润进入负值的第一个月,根据业内人士说法,只有大型矿池才能在比特币采矿中获利,随着大型采矿业务的低电费成本在比特币收入的50-60%之间运行,市场仍有很大的增长空间,而且利润也在增加。但比特币采矿至少在目前,而且很可能在未来,已经进入了拥有雄厚财力的大型企业的法庭。

矿工的总收入也没有达到增长点,因为2018年的统计数据(1150万美元)比去年同期的1470万美元低21%,远远低于高收益期间观察到的5300万美元的最高收入投资计划(HYIP)时代于2017年12月中旬。

自9月底以来,比特币矿工可能已经亏损了,矿工将不再能够产生足够的利润来支付运营成本。获得的价值在每枚硬币6,400-6,500美元的范围内。另一个名为Fundstrat的分析机构提供了一个较低的门槛,分析师认为,如果比特币每比特币减少3,000至4,000美元,大多数矿工可能会离开他们的挖矿平台。

由于长期“看空”的加密货币市场,中国小型矿场的所有者大规模放弃市场,这说明了私营矿工的兴趣下降。

其中一位矿工称,在2017年下半年,当加密货币价格达到历史最高水平时,他投资了数十万元购买近百台设备。截至6月中旬,采矿业务的利润率下降了90%。他的一个同样开采山寨币的朋友遭受了更多,几乎失去了他所有的投资。

行情下行,硬件商形成局部联动效应

Jon Peddie Research的分析师解释说,矿工对显卡的兴趣不断下降并不是采矿设备生产市场下滑的唯一原因。该公司已发布其2018年第二季度报告,其中包含有关GPU市场以及特别是分立显卡的数据。4月至6月的数据比上季度的数据更为温和,这也可以通过季节性因素来解释,第二季度的数据通常小于第一季度的数据。

自上一季度以来,整体GPU出货量增长了0.2%。AMD的出货量下降了1%,英伟达为-7.5%,而英特尔的出货量增加了2.6%。年度数据也表明了消极趋势。GPU总出货量下降了-3.3%,独立GPU比上一季度下降了-4%。

加密货币市场的下跌是否会影响采矿硬件巨头的股票指数?仔细观察AMD和英伟达图表显示,股价下跌可能是由于销售额下降而非加密货币市场调整所致。

该公司发布季度报告称,10月26日之后,AMD股价下跌 9%。在一个月内,该公司的股价下跌了近48%,专家认为,这种下跌背后的主要原因是矿工对视频卡的兴趣下降。

分析师Kinngai Chan 告诉路透社,“AMD对加密货币市场的曝光率过高,”这意味着矿业公司的收购大大增加了公司的收入。

AMD的财政报告还显示,实际收入下降1.5亿美元而不是预期的5000万美元。GPU卡的过剩是由于今年上半年加密货币繁荣造成的,这迫使 AMD“加大”核心产品的生产。

根据 AMD首席执行官Lisa Su的说法,虽然采矿业占公司整体业务的“非常小的比例”,但11月5日它宣布与七家主要科技公司合作生产八种新的加密货币采矿设备,具有“终极稳定性”, 24/7性能“和”企业级质量。“据说这种生产的主要原因是满足了”创新区块链平台“的各种愿望,这也与公司对矿工GPU销售的期望有关。

AMD并不是唯一受到加密货币市场影响的芯片生产商。英伟达的股价在8月16日公布的第三季度报告公布后下跌了4%,这表明其2018年第二季度出售视频卡的收入为1800万美元,而不是预期的1亿美元。

总体而言,十月份的下降由近36%,而股票价格从$ 289下降10月1日,至$ 185 10月29日英伟达的首席财政官科莱特克雷斯告诉华尔街日报:“虽然我们之前预计加密货币对今年有意义,但我们现在预计不会有任何贡献。”

该公司于11月15日发布的最终第三季度财务报告显示,Cointelegraph 报告称,加密矿工对英伟达 GPU的需求已经枯竭。第三季度的总收入为31.8亿美元,比去年的26.4亿美元高出21%,比上一季度的价值高出2%。然而,最新数据发生率低于公司预期。8月,英伟达的分析师预测其第三季度收入将在31.9亿美元至33.2亿美元之间。

制造商的创始人Jensen Huang补充说,该公司明年的收入可能会被重新考虑,因为“近期业绩反映了加密货币繁荣后的渠道库存过剩,这将得到纠正。”

比特大陆的竞争力提升也推动了收入的减少。今年三月,华尔街公司Susquehanna已经改变了 AMD的评级从中性至负面,并降低了对GPU处理厂商英伟达的股票价格预期,理由从比特大陆的ETH采矿ASIC的竞争日益激烈。AMD股票的新目标价格从13.00美元修正为7.50美元,而英伟达的预测在周五收盘时从215美元下调至200美元。

困局已定,比特大陆变法突围

BitMEX研究报告称,虽然GPU卡的价格没有大幅下降,但比特大陆一直在故意以折扣价出售其最新款旗舰比特币ASIC Antminer S9 。

据报道,去年和2018年第一季度,比特大陆共销售了约200万台Antminer S9型号。根据研究公司2017年公布的毛利率和每个ASIC芯片的指示性成本的研究人员称,比特大陆的Antminer S9的利润率为负值,为11.6%。

Crypto分析师Samson Mow对比特大陆的活动持批评态度,计算出Antminer S9价格下跌了85%,该公司在第二季度损失了600万—7亿美元。

为什么比特大陆如此快速地筹集资金并仅向首次公开募股前的投资者展示第一季度业绩?原因是Q2是一场灾难。比特大陆坐拥12.4亿美元的大量库存,S9价格下跌了约85%!Q2损失范围在600-700万美元之间。

然而,价格下降与矿工不断下降的利益相关,研究人员表示,该公司采用的策略是通过低估其产品来超越其竞争对手:“这些低价格可能是比特大陆的一个深思熟虑的策略,通过让他们体验到更低的销售额和经济困难来挤压他们的竞争对手。我们认为,这是决定IPO背后的主要推动力之一。成功的首次公开募股可能会增加可用于继续实施这一战略的火力,并通过首次首次公开募股来消除竞争对手可能拥有的优势。”

更严重的威胁可能会影响ASIC矿工的生存能力,以及矿业巨头的销售,这是可开采硬币的难点,越来越多的公司参与其中。2018年,至少有两个项目难以实现,保护他们的网络免受51%的攻击,这威胁到比特大陆在市场上的垄断。

4月,Monero禁止采用Antminer X3,10月,Sia 禁用了 Antminer A3。他们升级之后是比特币现金(BCH)(11月15日)和以太坊(可能是2019年1月)的预定硬分叉,这可能会使Antminer S9和E3贬值。

为了巩固其在市场上的地位,比特大陆继续与其他矿业硬件生产商竞争。11月5日,该公司发布了两款新的Antminer型号,配备下一代ASIC芯片,以确保“业界领先的哈希值。”  于10月22日宣布 “Overt ASICBoost”固件升级,旨在提高采矿设备的效率,Antminers S9的部署一起被执行,由比特大陆拿到采矿池的优势领先于比特币现金硬叉,有可能增加公司的Q3 2018收入。

四面楚歌,采矿者如何度过严冬

如果相信研究人员和分析师提供的数据,那么比特币矿工自6月以来一直在经历重大损失,许多人完全放弃了这种做法。对于那些能够以工业规模开采或在运营和能源成本有利的国家运营的人来说,BTC日益增长的哈希能力仍将是有利可图的。比特币的存活率和网络哈希值保持在4千万到5千万之间。这表明全球加密货币采矿业仍然存在重大活动,矿工的信心可能迟早会回归。

规模较小的矿工纷纷逃离,随着采矿农场的出现和整合,球员的分布正在重新平衡。专家们建议:“比特币采矿至少在目前,而且很可能在未来,已经进入了拥有雄厚财力的大型企业的法庭。”

因此,“在比特币收入毛利润50-60%之间运行的低电力成本的大型采矿业务”将继续获得丰厚的利润,分析师认为“市场还有很大的发展空间,并且利润会挤压“。

有专家也预计显卡价格不会大幅降低:“我们相信人们对用于生产以太坊和其他加密货币的GPU需求下降以及这些流程对公司生存能力的重要性和影响的担忧被夸大了,英伟达很可能会克服这些通过专注于其他方向来“艰难”。“

截至目前,尽管主要加密货币价格大幅下跌,但对比特币网络的哈希率上升以及三星,GMO和比特大陆的业务扩张所表现出来的对加密货币采矿的需求仍然相对较高,不受增加的运输关税和法规的影响。

2018年的最后一个季度和2019年可能会看到首次公开发行(IPO)的延续,今年Canaan Creative,Ebang Communication,比特大陆和Bitfury已经宣布了这一点。

预计这些公司将在首次公开募股阶段筹集200亿美元的资金,以及140亿美元和8,000万美元的比特大陆和Bitfury在其初始资金回收期间已达到的价值,这表明ASIC矿工生产商可能有另一种方式在销售额下降的情况下也可以获利。

 

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